价值投资的内涵

价值投资是寻找一家好公司，他每年创造大量的价值，并给与慷概的分红，股价的驱动力来源于公司自身的价值创造，而不是二级市场资金的追捧。不是在二级市场的波动中获取差价，而是获得价值重估的增值和分红盈利，以及因为资本市场对该公司的认可导致的股价长期上涨。世界上著名的价值投资者有巴菲特，大卫.史文森，芒格，段永平，高瓴资本张磊等。李嘉诚其实也是一位价值投资者，他一贯的手法是买入低估的资产，平均持有8-20年卖出。不同的人对价值投资的理解不同，实际的情况千差万别，但是有一些公认，共识是存在的：好公司必须有好的护城河；必须能不断的创造价值；在买入的时候必须是低估的，价格是低于价值的；好公司一般不是周期类公司；好公司的管理层必须是有坚定而信念和宏大的格局的………..

寻找好公司的护城河

胡斐对护城河的理解大约有以下几种类型：技术护城河，垄断护城河，品牌认知护城河，重置成本护城河，市占率护城河，特许经营权护城河，客户习惯护城河，创新护城河，质量实力护城河。

全球最有价值的公司

价值投资是时间的单调函数

价值投资者持有的好公司必须必然也只能通过长期持有才能体现。长期的概念就是3-5年为短期，10-15年为中期。20年以上为长期。这个量度标准是针对价值投资者来说的。三五年是最短的期限，低了可能没有什么收益，也看不到什么价值。基本上如果确实是一家好公司，拿的时间越长越能体现价值。反过来说，一家公司的持有价值如果不能随着时间而单调增加，那么这肯定不是一家价值投资的良好标的。 价值投资的买入时点有三个：一是价格低估。二是价格平估平稳发展但是预期公司发展前景良好。三是股灾/金融危机把好公司的价格砸下来的时候。 价值投资的本质是看好这家公司的未来，看好这家公司的潜力，看好这家公司在未来的10-30年内持续的创造价值的能力。是对未来和潜力的货币投票。

价值投资需要做的准备工作

价值投资者至少需要5000万人民币以上可自由投资的人民币金融资产，或者1000万美元以上可自由投资的金融资产。这是一个门槛，否则，很可能一些自认为自己是价值投资者，但是他拿不住股票，没有耐心，不能够心平气和的面对市场波动。 价值投资者需要一些贵族气质，需要一些普世价值的精神，这样才能对资本市场，对这个世界有更深的了解。 价值投资者要能够做到经常去旅行，却不用看账户，有时间几年才看一次账户。 其实，大部分人都不符合一个价值投资者的门槛条件。